2025年4月，北京京西文化旅游股份有限公司（以下简称“北京文化”）发布2024年年度报告。报告期内，公司多项财务指标出现较大变化，其中营业收入下滑明显，经营活动产生的现金流量净额更是大幅下降。本文将对北京文化2024年年报进行详细解读，分析各项财务指标变化背后的原因及潜在风险。

营业收入：大幅下滑，业务结构有调整

2024年，北京文化实现营业收入316,929,670.93元，较2023年的589,073,815.60元下降46.20%。从业务构成来看：

业务分类2024年金额（元）占比2023年金额（元）占比同比增减影视及经纪316,929,670.93100.00%589,073,815.60100.00%-46.20%其中：电影55,881,606.0217.63%585,729,183.5199.43%-90.46%电视剧网剧247,829,402.6878.20%3,283,726.430.56%7,447.20%演唱会13,172,880.824.16%0.000.00%-艺人经纪45,781.410.01%60,905.660.01%-24.83%

电影业务收入大幅下降83.18%，主要源于报告期内电影市场整体下滑，部分电影项目票房不及预期以及电影档期安排，导致电影业务收入较去年同期减少。而电视剧网剧业务收入增长6.20%，显示出公司在该业务板块的布局和投入取得一定成效。

净利润：减亏但仍亏损，关注持续盈利能力

归属于上市公司股东的净利润为 -155,636,459.25元，虽相比2023年的 -279,919,393.57元减亏44.40%，但仍处于亏损状态。这主要是因为上年同期计提预计负债所致。从数据来看，公司盈利能力依旧薄弱，后续仍需提升核心竞争力，优化业务布局，以实现盈利转正。

扣非净利润：亏损幅度收窄，非经常性损益影响小

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -152,143,616.46元，较2023年的 -187,080,346.38元，亏损幅度收窄18.67%。非经常性损益合计为 -3,492,842.79元，对净利润影响相对较小。这表明公司主营业务的盈利能力有待进一步提高，需减少对非经常性损益的依赖。

基本每股收益：亏损减少，股东收益仍承压

基本每股收益为 -0.2174元/股，相较于2023年的 -0.3910元/股，亏损有所减少，减幅达44.40%。这与净利润的变化趋势一致，反映出公司经营状况虽有一定改善，但股东的每股收益仍面临压力。

扣非每股收益：亏损幅度缩小，聚焦主业是关键

扣非每股收益为 -0.2125元/股，相比2023年的亏损情况，幅度有所缩小。这进一步说明公司在主营业务上的表现虽有进步，但仍需加大力度提升主业盈利能力，减少亏损。

费用：管理费用稳定，财务费用增长

管理费用

2024年管理费用为78,145,507.84元，与2023年的78,973,571.59元相比，仅下降1.05%，整体较为稳定。从明细来看，人力资源费用、公务费用、能源费用、折旧摊销费用等各部分变动不大，表明公司在管理运营方面保持相对平稳的支出水平。

财务费用

财务费用为22,404,307.37元，较2023年的14,320,663.79元增长56.45%，主要原因是本报告期银行贷款利息增加。财务费用的上升会对公司利润产生负面影响，公司需关注债务结构，合理控制融资成本。

研发费用：无相关投入，创新能力待提升

报告期内研发费用无相关数据，显示公司在研发投入上暂无动作。在竞争激烈的影视文化行业，研发投入对于内容创新和竞争力提升至关重要，公司后续需考虑适当增加研发投入，以推出更具创新性和市场竞争力的作品。

研发人员情况：未披露，人才储备或需关注

年报中未提及研发人员情况，无法得知公司在研发人才方面的储备和投入。研发人员是推动企业创新的核心力量，尤其对于影视文化企业，优秀的创作和技术人才至关重要，公司应重视研发人员队伍的建设，并及时披露相关信息。

现金流：经营活动现金流出大，投资筹资有变化

经营活动产生的现金流量净额

经营活动产生的现金流量净额为 -220,474,593.88元，较2023年的 -21,250,375.11元，降幅高达937.51%。经营活动现金流入小计为454,047,695.00元，增长14.87%；但现金流出小计为674,522,288.88元，大幅增长61.95%。这主要是由于影视项目投入增加，导致现金流出大幅上升，公司经营活动现金压力较大。

投资活动产生的现金流量净额

投资活动现金流入小计为4,662,230.60元，较2023年的74,361,015.90元减少93.73%；现金流出小计为0元，去年同期为25,692.07元，同比减少100.00%，投资活动产生的现金流量净额为4,662,230.60元，同比减少93.73%。投资活动现金流入减少主要是因为本报告期未产生投资活动现金流出，公司投资策略可能有所调整，需关注后续投资方向和对公司长期发展的影响。

筹资活动产生的现金流量净额

筹资活动现金流入小计为412,900,000.00元，较2023年的200,000,000.00元增长106.45%，主要是本报告期取得项目固投款及借款；现金流出小计为227,211,855.52元，较2023年增长3.07%，筹资活动产生的现金流量净额为185,688,144.48元，同比增长1,008.33%。筹资活动现金流量的变化表明公司在积极寻求外部资金支持，但同时也需注意债务偿还压力和资金使用效率。

可能面对的风险：多方面风险并存，需积极应对

内容审查风险：影视文化行业监管严格，政策不断调整，若公司不能贴合政策导向，作品可能无法进入市场。公司虽积极响应政策，但仍需密切关注政策变化，确保项目合规。市场竞争加剧的风险：影视文化行业竞争激烈，公司影视文化业务存在市场份额下降及经营业绩下滑风险。需坚持内容为先，加强与优质平台合作，提升竞争力。产品销售的市场风险：影视文化产品消费具有一次性特征，作品市场接受度存在不确定性。公司通过建立风控制度、加强市场分析等措施应对，但仍需精准把握市场需求。制作成本不断上升的风险：市场对精品内容需求旺盛，制作成本上升。公司需在保证作品质量的同时，合理控制成本，提高投入产出比。盗版风险：盗版侵权现象给公司带来经济损失，虽采取措施保护产权，但仍需持续关注并加强版权保护力度。艺人道德风险：少数艺人德行不端影响行业，公司重视艺人品德修养，但仍需加强管理，避免因艺人问题造成损失。应收账款回收风险：公司存在逾期应收款项，虽加强催收管理，但客户信用风险仍可能导致影视剧收益受损，需密切关注应收账款回收情况。

董监高报酬情况：报酬决策透明，关注激励效果

董事、监事、高级管理人员报酬合计539.51万元。独立董事津贴每人每年12万元，监事补贴每人每年2.4万元。报酬决策程序透明，高级管理人员报酬与经营业绩挂钩。但从公司目前经营状况来看，需关注激励机制是否能有效推动公司业绩提升。

总体而言，北京文化2024年业绩面临挑战，多项财务指标变化反映出公司在经营、现金流及面临风险等方面存在问题。未来，公司需在提升主营业务盈利能力、优化费用管理、合理规划现金流以及应对各类风险等方面下功夫，以实现可持续发展。投资者也应密切关注公司后续经营策略调整及业绩改善情况。

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