周末重磅利好来袭！旅游消费赛道沸腾，下周能走出主升浪？摸清门道再出手
刚过去的这个周末，旅游消费圈彻底被点燃了。文旅部和民航局联合甩出的“民航+文旅”融合发展政策，叠加各地密集落地的文旅消费券，直接把市场热情推向了高潮。不少社群里都在传“相关领域涨3倍”的消息，“下周要走主升浪”的讨论更是刷屏不断，旅游消费俨然成了跨年最受关注的热门赛道。但这波热度到底是政策催生的短期炒作，还是行业真正复苏的长期信号？那些“涨3倍”的说法到底靠不靠谱？今天就用最接地气的大白话，把旅游消费赛道的底层逻辑、真正受益的方向和暗藏的风险拆解开，帮大家看清真相，不被市场情绪带偏。
这波旅游消费赛道的热度，核心推手就是那份含金量极高的政策文件。12月3日，文化和旅游部、中国民航局联合印发《文化和旅游与民航业融合发展行动方案》，这可不是一份喊口号的“软文件”，而是带着具体措施、明确目标的“硬支撑”。最实在的一点是，政策直接将“民航+文旅”组合产品纳入消费券支持范围，相当于国家帮消费者分担了一部分旅游成本，能直接降低大家的出行门槛。同时，政策还鼓励航空公司推出多目的地旅游套票、飞行次卡，联合景区、酒店打造“一票通”服务套餐。以后大家出门旅游，不用再分别折腾订机票、订酒店、买门票的事，一站式就能搞定所有行程，决策和时间成本大大降低。
更贴合当下年轻人消费偏好的是，政策明确支持开发“跟着演出去旅行”“影视取景地打卡”“非遗体验之旅”这类主题旅游产品，精准戳中了Z世代追求个性化、体验感的需求点。之前就有不少例子，某部爆款古装剧播出后，剧中的取景地景区直接被游客挤爆，这种“IP+旅游”的模式，以后会越来越多。政策还给出了清晰的发展目标，到2027年要形成“航线网络通达、文旅产品多元、消费市场活跃”的良性循环，这相当于给整个行业的发展画了一张清晰的路线图，让市场对未来的预期变得更加稳定。
除了国家层面的政策发力，地方政府也在加码跟进。近期多个省市都密集发放了文旅消费券，覆盖机票、酒店住宿、景区门票、文旅演艺等多个消费环节，有些地方甚至直接补贴往返机票费用的30%。消费券的拉动效果有多明显？此前某城市发放了1亿元文旅消费券，短短三天时间就带动相关消费超5亿元，景区预订量环比暴涨200%。这种“国家政策引导+地方补贴加码”的双重刺激，直接激活了大众的出行意愿，也让旅游消费赛道的热度居高不下。
再看市场的实际反应，政策出台后，A股市场的旅游、航空、酒店等相关板块已经出现了明显异动，民航板块单日涨幅就达到1.74%。但这里要给大家提个醒，所谓“涨3倍”的说法，大多是个别细分领域的短期异动，或者是把不同周期的涨幅进行了夸张化表述，整个旅游消费板块想要实现普遍涨3倍，在短期内是不现实的。不过从实打实的行业数据来看，旅游消费的复苏势头确实很猛：2025年暑运期间，航空公司的客座率最高达到87.5%，已经超过了疫情前的水平；国庆假期，宋城演艺的千古情系列演出场次同比增长30%，景区客流迎来大幅回升；在线旅游平台的“机票+酒店”套餐预订量，在政策发布后更是出现激增，多家平台三季度净利润同比预增超过50%。这些数据都说明，政策正在实实在在地转化为市场需求，行业的复苏并不是空谈。
那么，在这波旅游消费热潮中，哪些环节才是真正受益的，而不是蹭热点的“伪机会”？
首先要关注的是旅游综合服务领域，尤其是直接对接消费者的景区、在线旅游平台和免税企业。政策明确消费券覆盖“民航+文旅”组合产品，这些企业是最直接的受益者。比如景区方面，峨眉山景区推出免门票活动后，不仅带动了淡季客流的增长，还拉动了周边餐饮、住宿等配套消费；在线旅游平台凭借“机票+酒店+景区”的套餐整合优势，订单量和利润都实现了大幅增长；免税龙头企业则受益于海南免税政策升级和机场客流的持续回升，2025年三季度营收环比增长12%，随着国内游和出境游的双重复苏，后续的增长空间还很大。
其次是航空运输板块，这次的政策对航空公司来说是双重利好。一方面，政策鼓励航空公司加密热门旅游航线，增加重点旅游城市的航班班次，直接提升了航空公司的运营效率和载客量；另一方面，政策明确整治航空市场的价格战，引导机票价格合理修复，让航空公司的盈利空间变得更大。比如有的全服务航司，国际航线恢复速度领先，宽体机占比高，客座率和机票价格都在稳步提升；有的深耕长三角枢纽的航空公司，受益于“空铁联运”政策，2025年前三季度净利润同比增长210%；还有低成本航空龙头，凭借出色的成本控制能力，机队利用率提升后，盈利能力也在持续增强。
然后是酒店与文旅演艺领域，政策推动“酒店+景区”深度绑定，中高端酒店和有特色的文旅演艺项目迎来了发展机遇。国内的酒店龙头企业，每间可供房收入（RevPAR）已经超过疫情前水平的15%，而且还在加速海外市场的扩张；宋城演艺的“主题公园+实景演出”模式，刚好契合了政策鼓励的主题旅游方向，国庆期间演出场次大幅增加，业绩自然水涨船高。对酒店行业来说，随着旅游人次的增加和消费升级趋势的延续和消费升级趋势的延续，中高端酒店的市场需求会持续增长，行业的连锁化率也会不断提升，长期发展趋势向好。
还有一个容易被忽略的隐藏增量领域——低空经济。这次的政策明确提到要发展低空旅游，支线航空和通用航空因此迎来了政策红利。比如有专注于低空旅游服务的企业，2025年新增了5条景区观光航线，营收结构变得越来越优化；还有做低空空管系统的供应商，随着低空飞行器数量的增加，监管技术的市场需求持续增长，订单量同比增长45%。低空旅游作为一种新兴的旅游业态，能给游客带来不一样的空中观光体验，未来很可能会成为旅游消费赛道的新增长点。
不过，大家在关注机会的同时，也不能忽视赛道里暗藏的风险，千万别盲目跟风。
第一个风险是市场需求不及预期。虽然政策和消费券都在刺激旅游消费，但旅游消费属于可选消费，受居民收入水平和消费信心的影响很大。如果后续居民消费意愿回落，或者消费券的发放力度不够、使用限制太多，都可能拖累实际的出行需求。毕竟在经济复苏节奏不确定的情况下，大家可能会缩减旅游这类非必要开支。
第二个风险是成本波动的压力。对于航空公司来说，国际油价是最大的不确定因素，如果油价出现突然反弹，航空公司的燃油成本会大幅增加，直接挤压利润空间；对于酒店和景区来说，人力成本、原材料成本的上涨，也会影响它们的盈利能力。
第三个风险是概念炒作的风险。赛道火了之后，难免会出现一些蹭热点的企业。有些公司本身的主营业务和旅游消费没什么关系，只是沾了一点边，就宣称自己“深度受益于文旅融合政策”，想借着热度拉高股价。大家要学会分辨真伪，重点看企业的核心业务是什么、相关业务的营收占比有多少、有没有实实在在的订单和业绩支撑，而不是只看题材和口号。
还有一个关键点需要强调：旅游消费板块的复苏是一个循序渐进的过程，所谓“下周要走主升浪”的说法，更多是市场情绪的体现，并不是行业发展的客观规律。从行业特性来看，旅游消费有明显的季节性，春节、国庆是传统的旅游旺季，而当前处于年底到年初的过渡阶段，虽然有政策刺激，但要实现持续的“主升浪”，还需要后续市场需求的持续跟进。而且从估值角度来看，目前旅游板块的市盈率（TTM）为28倍，低于近五年的均值；航空板块的市净率（PB）为1.2倍，处于历史低位。虽然板块存在估值修复的空间，但这个过程需要时间，不可能一蹴而就。
另外，大家还要学会区分短期炒作和长期价值。有些标的可能会因为政策利好出现短期上涨，但如果没有持续的业绩支撑，涨上去之后很容易出现回调；而那些有核心竞争力、业绩能稳步增长的企业，才值得长期关注。比如连锁酒店的规模化扩张、免税行业的消费升级、文旅IP的持续创新，这些才是推动行业长期发展的核心动力。
可能有人会拿这波旅游消费热潮和之前的热点赛道对比，其实旅游消费赛道的优势在于“政策确定性高+需求刚性复苏”。随着人们生活水平的提高，旅游已经成为越来越多人的生活方式，加上政策的持续支持，行业长期复苏的趋势是明确的。但它不像科技类热点那样具有爆发性，更多是稳步增长的过程，需要大家用耐心和长期视角去看待。
最后想问问大家：你最近有出门旅游的计划吗？会因为消费券和特色主题旅游产品而选择出行吗？除了上面提到的领域，你觉得旅游消费赛道还有哪些被忽略的潜力方向？欢迎在评论区留下你的看法，咱们一起聊聊这个充满烟火气的消费赛道！
