300万元一张的船票，20位来自科技、资本圈的先行者，还有一位特别的“硅基游客”，共同敲开了中国商业太空旅游的大门。

2026年1月22日，北京穿越者载人航天科技有限公司的“太空旅游全球发布会”成了焦点。公司宣布，国内首艘商业载人飞船“穿越者壹号”已获得首批20余位太空游客的预订，并计划在2028年实现载人首飞。

这批游客名单堪称跨界明星阵容，涵盖了中国工程院院士、机器人公司高管、知名投资人和企业家，甚至还包括一台能够奔跑的众擎机器人PM01。据发布会信息，飞船采用的着陆缓冲技术已通过验证，能将触地冲击力控制在安全范围内，让公司成为全球第三家掌握该关键技术的商业航天企业。

01 一张船票，推开新世界大门

“穿越者壹号”的300万元官方定价，相比国际巨头蓝色起源动辄千万人民币的票价显得极具“性价比”。

更值得关注的是其商业模式。采用“预付10%”的订票规则，既锁定了高净值客户群体，也为研发提供了宝贵的现金流。公司的长远规划不止于单次飞行，更延伸至航天康养、专业训练等地面配套项目，旨在打造一个综合性的“航天版”体验生态。

太空旅游并非孤立的创意。早在2025年底，中科宇航就在中国空间科学大会上展示了其面向太空旅游的可重复使用飞行器“力鸿二号”模型，目标是实现单机复用超30次以大幅降低成本。业界普遍认为，以可复用火箭为代表的核心技术突破，是商业航天提速的关键支撑。

02 行业冷热：万亿赛道与骨感现实并存

太空旅游的走热，是中国商业航天产业进入快车道的一个标志性注脚。Wind商业航天主题指数在短短两个月内大涨近60%。一级市场同样火热，多家头部火箭公司在2025年底至2026年初密集推进IPO。政策层面，海南商业航天发射场已投入使用，目标是实现“百箭千星”的高密度发射。

繁荣背后，行业仍需直面“骨感”现实。商业航天本质上仍是高风险、高投入、长周期的尖端制造业。以正在冲刺IPO的蓝箭航天为例，其招股书显示，公司2022至2025年上半年累计净亏损超过28亿元。就在2026年1月17日，国内航天发射一日内遭遇两次失利，直观地提示了技术工程化的难度与高风险属性。

业内专家指出，我国商业航天仍处早期爬坡阶段，低成本、可重复使用的大运力火箭技术验证尚未完成，卫星的批量化生产能力也需打磨。从实验室的技术突破，到稳定、低成本的商业化运营，还有相当长的路要走。

03 产业逻辑：基建先行，应用紧随

理解商业航天的投资机会，关键在于把握“先基建，后应用”的发展规律。当前及未来几年，产业的核心任务是构建空间基础设施。

这主要由两方面驱动：一是以“中国星网”为代表的国家低轨卫星互联网星座建设，带来了海量卫星制造与发射需求；二是以太空旅游为代表的创新应用，倒逼可重复使用、低成本的载人航天运输技术突破。

因此，产业链的投资价值传导有明确的顺序。短期来看，最直接受益的是上游的卫星制造、火箭发射及核心配套环节。这些环节订单可见度高，是产业放量的直接受益者。随着基础设施逐步完善，下游的运营服务、数据应用等环节的长期价值才会加速释放。

04 核心赛道：10家产业链关键公司

基于“基建先行”的产业逻辑，以下梳理在卫星制造、火箭配套、关键部件及材料等核心环节具备竞争优势的A股上市公司。

卫星制造与运营国家队

中国卫星：作为中国航天科技集团旗下的核心卫星总体单位，是国家队卫星制造的主力平台。在国家级低轨卫星互联网星座建设中，其地位无可替代，将直接承接最核心的卫星制造任务。中国卫通：国内唯一的民用通信卫星运营“国家队”，手握稀缺的卫星轨道和频率资源。作为下游核心运营商，火箭发射能力的提升和成本的下降，将直接利好其大规模组网进程。

火箭与飞行器核心配套

航天电子：航天电子专用产品的骨干配套企业，产品广泛应用于火箭、卫星的控制系统、能源系统等。作为“国家队”配套体系的核心成员，其业务深度绑定国家及商业航天项目，需求确定性强。雷电微力：专注于毫米波有源相控阵微系统，该产品是卫星互联网通信载荷的核心部件之一。随着卫星批量化生产，高性能、小型化的相控阵天线需求爆发，公司技术卡位优势显著。

关键材料与核心部件

光威复材：国产碳纤维复合材料龙头。碳纤维复合材料因其优异的轻量化特性，被大量应用于火箭箭体、卫星平台等结构，是实现减重增效的关键基础材料。铂力特：国内金属增材制造（3D打印）的龙头企业。3D打印技术特别适合航天领域复杂构件的一体化成型，能显著缩短研发周期、优化性能，在发动机零部件、轻量化结构制造上应用前景广阔。振华科技：深耕高端电子元器件与集成电路。其产品是航天电子系统的基础，在自主可控要求下，作为国内军用电子元器件的主力供应商，将持续受益于航天产业链的全面高景气。鸿远电子：主营多层瓷介电容器（MLCC）等电子元件，是航天、军工领域高端MLCC的核心供应商。卫星和火箭的电子系统对元器件的可靠性要求极高，公司在该细分领域壁垒深厚。

产业链测试与服务

西测测试：专业的第三方环境与可靠性试验服务商。无论是卫星还是火箭，上天前都必须经过极端严苛的地面测试。公司作为产业链的“质量守门员”，其业务将随着整体航天器研制数量的攀升而同步增长。苏试试验：与西测测试类似，是国内领先的环境试验设备及服务提供商。其力学环境、气候环境试验等服务，是确保航天产品可靠性的必需环节，充分受益于行业研发投入和量产需求的增加。

太空旅游预售的启动，如同一声嘹亮的号角，宣告中国商业航天正从“技术攻坚”迈向“商业化落地”的关键转折。虽然前路仍有技术、成本与安全的严峻挑战，但一个由市场需求牵引、涵盖“制造-发射-运营-应用”的完整产业生态正在加速成形。

对于投资者而言，在仰望星空的同时，更需要脚踏实地地关注那些在产业链核心制造与配套环节已建立坚实壁垒的企业。当太空旅游的梦想照进现实，它们将是支撑起这片星辰大海最先兑现价值的基石。

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