1月22日，山西文旅集团2026年度第一期中期票据正式发行，本期发行金额上限6亿元、期限5年，而这只是其40亿元总融资计划的开篇。密集的资本动作背后，是这家省级文旅旗舰对产业升级的坚定布局。

山西文旅的融资节奏堪称密集且多元。2025年，集团已通过四期中期票据等债券工具累计融资37.3亿元，其中22亿元来自中期票据，主要用于偿还有息债务，截至目前债券存续规模达141亿元。2026年启动的40亿元中期票据发行，将进一步补充资金“弹药”。

除了债券市场，银行信贷同样给力。2025年一季度晋商银行授信35.62亿元，新增绿色融资14.82亿元；同年10月广发银行太原分行提供1600万美元风参直贷，多渠道资金注入为产业发展保驾护航。值得注意的是，这种融资力度并非个例，2025年8-11月全国省市级文旅集团债券融资近130亿元，南京、洛阳等同行纷纷跟进，彰显文旅产业升级的资本共识。

成立于2017年的山西文旅集团，已构建起“三大平台+八大板块”的产业格局，注册资本50亿元的国企底色，让其在资源整合中尽显优势。在景区运营领域，集团控股运营17个景区，其中9个为4A级景区，投资2.03亿元的娘子关景区4A创建项目已完成1.8亿元投资，预计2026年8月完工。

智慧化转型是其核心发力点。依托山西移动、联通的5G网络支撑，雁门关、应县木塔等景区实现5G全覆盖，峰值速率达900Mbp/S，无感购票、智能导览、大数据客流分析等功能落地见效，“一张网、一平台、一机游”的智慧文旅体系初具规模。而康养产业更是重头戏，投资21亿元的孟母养生健康城已全面运营，作为华北最大养老示范基地，提供2365张床位及“医疗+康复+养老”一站式服务；“百善苑”社区养老品牌构建15分钟服务圈，清凉湾温泉康养小镇春节预订火爆，形成基地养老、社区养老、旅居养老的全链条布局。

资金投入正转化为实实在在的经营成果。2024年山西文旅实现营业收入151亿元，同比激增108%；2025年前三季度营收112.78亿元，同比增长14.79%，资产总额达697.84亿元。随着40亿元融资逐步到位，集团“十五五”规划中的战略性项目将加速落地，从长城国家文化公园建设到智慧旅游网络升级，从康养业态迭代到文旅品牌打响，山西文旅正以资本为笔、资源为墨，在三晋大地上描绘高质量发展的新图景。

从债券市场的密集发起到产业端的精准布局，山西文旅集团用融资“输血”激活产业“造血”，既回应了文旅产业升级的时代需求，也为地方经济转型注入持久动能。未来，随着智慧景区与康养产业的深度融合，这家省级文旅旗舰的发展值得更多期待。