4月2日，桂林旅游股份有限公司（证券代码：000978，以下简称“桂林旅游”）发布了《2026年度日常关联交易预计公告》。公告显示，公司2026年度日常关联交易主要涉及与控股股东桂林旅游投资集团有限公司（以下简称“旅投集团”）及其控股子公司桂林五洲旅游股份有限公司（以下简称“桂林五洲”）之间的采购景区门票、采购燃料、船舶修造、租赁等交易。预计2026年度日常关联交易总金额为1,332万元，较2025年实际发生的1,372.43万元，同比下降约3%。

关联交易概况

桂林旅游的关联交易主要集中在与控股股东旅投集团及其控股子公司桂林五洲之间。这些交易涵盖了向关联人采购原材料、燃料和动力，向关联人销售产品、商品，向关联人提供劳务以及接受关联人提供的劳务等多个方面。所有关联交易的定价原则均为公允价格，旨在确保交易的公平性和合规性。

2026年度关联交易预计明细

公司对2026年度各类日常关联交易进行了详细预计，具体情况如下：

关联交易类别关联人关联交易内容关联交易定价原则预计金额（万元）截至披露日已发生金额（万元）上年发生金额（万元）向关联人采购原材料桂林旅游投资集团有限公司采购景区门票等公允价格85.003.7177.55小计85.003.7177.55向关联人采购燃料和动力桂林五洲旅游股份有限公司采购燃料等公允价格130.0016.59175.99小计130.0016.59175.99向关联人销售产品、商品桂林旅游投资集团有限公司餐饮、住宿、客运服务等公允价格215.0044.28187.75桂林五洲旅游股份有限公司餐饮、住宿、客运服务等公允价格2.000.250.98小计217.0044.53188.73向关联人提供劳务桂林旅游投资集团有限公司租赁等公允价格90.0021.3584.76桂林五洲旅游股份有限公司租赁等公允价格35.005.3632.45小计125.0026.71117.21接受关联人提供的劳务桂林旅游投资集团有限公司租赁、餐饮、住宿、客运服务、服务费等公允价格425.00105.80314.59桂林五洲旅游股份有限公司船舶修造服务公允价格350.0029.99498.36小计775.00135.79812.95合计1,332.00227.331,372.43

从上述表格可以看出，2026年预计的关联交易总金额为1,332万元。其中，接受关联人提供的劳务预计金额最高，达到775万元，占总预计金额的58.18%。向关联人销售产品、商品预计金额为217万元，占比16.30%。向关联人提供劳务预计125万元，占比9.38%。向关联人采购燃料和动力预计130万元，占比9.76%。向关联人采购原材料预计85万元，占比6.38%。

截至公告披露日，2026年已发生的关联交易金额为227.33万元，占全年预计金额的17.07%。

上一年度关联交易实际履行情况

回顾2025年度，桂林旅游日常关联交易实际发生总金额为1,372.43万元，较上一年度预计的1,613.50万元，实际发生额与预计金额差异为-14.94%。

关联交易类别关联人关联交易内容实际发生金额（万元）预计金额（万元）实际发生额与预计金额差异(%)实际发生额占同类业务比例(%)向关联人采购原材料桂林旅游投资集团有限公司采购景区门票等77.55180.00-56.924.75小计77.55180.00-56.924.75向关联人采购燃料和动力桂林五洲旅游股份有限公司采购燃料等175.99330.00-46.678.34小计175.99330.00-46.678.34向关联人销售产品、商品桂林旅游投资集团有限公司餐饮、住宿、客运服务等187.7550.00275.501.73桂林五洲旅游股份有限公司餐饮、住宿、客运服务等0.980.5096.000.01小计188.7350.50273.721.69向关联人提供劳务桂林旅游投资集团有限公司租赁等84.7678.008.673.20桂林五洲旅游股份有限公司租赁等32.4535.00-7.291.23小计117.21113.003.734.43接受关联人提供的劳务桂林旅游投资集团有限公司租赁、餐饮、住宿、客运服务、服务费等314.59590.00-46.6813.75桂林五洲旅游股份有限公司船舶修造服务498.36350.0042.3934.89小计812.95940.00-13.5221.87合计1,372.431,613.50-14.94

可以发现，2025年多项关联交易的实际发生额与预计金额存在较大差异。其中，向关联人销售产品、商品的实际发生额（188.73万元）远超预计金额（50.50万元），差异率高达273.72%。而向关联人采购原材料和燃料动力的实际发生额则远低于预计，差异率分别为-56.92%和-46.67%。接受关联人提供的劳务中，旅投集团的实际发生额低于预计46.68%，但桂林五洲的船舶修造服务实际发生额却高于预计42.39%。

关联方介绍及关联关系

桂林旅游投资集团有限公司

：作为桂林旅游的控股股东，持有公司37.20%股权。截至2025年12月31日，该公司总资产760,559.18万元，净资产324,775.06万元，2025年度实现营业收入13,611.84万元，净利润为-13,595.41万元（未经审计，未包含桂林旅游及桂林五洲财务数据）。其经营情况正常，具备履约能力。

桂林五洲旅游股份有限公司

：为旅投集团控股子公司。截至2025年6月30日，该公司总资产24,087.89万元，归属于挂牌公司股东的净资产15,118.98万元，2025年1-6月实现营业收入6,337.99万元，归属于挂牌公司股东的净利润800.46万元（未经审计）。作为新三板挂牌公司，其经营情况正常，具备履约能力。

关联交易定价与结算

桂林旅游与关联方之间的关联交易定价原则是以市场价格为依据，进行公平交易和核算。例如，公司向桂林五洲购买燃料（主要为汽油、柴油）的价格按照市场价格采购，不高于其对外售价。公告中未明确提及具体的关联交易结算方式。

专业分析判断

桂林旅游2026年度关联交易预计总金额为1,332万元，较2025年实际发生额1,372.43万元略有下降，降幅约3%，整体规模保持相对稳定。从交易结构来看，接受关联人提供的劳务占据主导，尤其是来自桂林五洲的船舶修造服务和旅投集团的租赁等服务，这显示出公司在某些运营环节对关联方存在一定的业务往来需求。

定价方面，公司强调所有关联交易均遵循公允价格原则，这有助于保障交易的公平性，保护中小股东利益。独立董事也对关联交易的公允性和合规性进行了审查并表示同意。

值得注意的是，2025年部分关联交易实际发生额与预计金额差异较大，特别是向关联人销售产品、商品的实际发生额远超预计，以及向关联人采购原材料和燃料动力的实际发生额远低于预计。虽然公司董事会和独立董事均表示此差异“不适用”特别说明，但未来公司在进行关联交易预计时，或许可以进一步提高预测的准确性，以更好地反映实际经营需求。

从对公司独立性的影响来看，公告指出公司亦可选择非关联人进行此类交易，主营业务不因此类交易而对关联人形成依赖。2025年数据显示，各项关联交易实际发生额占同类业务比例最高为34.89%（桂林五洲的船舶修造服务），其余多在个位数或十几的百分比，这在一定程度上支持了公司关于独立性的判断。

总体而言，桂林旅游的关联交易属于其日常经营活动的一部分，交易定价遵循市场原则，预计金额与上年实际发生额基本持平，未显示出显著的异常或风险信号。投资者可持续关注公司关联交易的实际履行情况以及对公司经营业绩的影响。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。